Podcast sobre a materia – ouca no Spotify
Mercado brasileiro segue em alta, mas sinais de cautela emergem
O Ibovespa encerrou esta quinta-feira (13) com leve queda de 0,07%, cotado a 157.632 pontos, interrompendo uma sequência impressionante de valorizações. Apesar do recuo pontual, a bolsa brasileira acumula alta de 29,08% em 2025, a maior valorização anual desde 2019, quando subiu 31,58%.
O dólar, por sua vez, fechou em alta de 0,10%, cotado a R$ 5,2975. A moeda americana ganhou força após o fim da paralisação do governo americano e em meio a novas movimentações diplomáticas entre Brasil e Estados Unidos.
Negociações Brasil-EUA em foco
O encontro entre o chanceler brasileiro Mauro Vieira e o secretário de Estado dos EUA, Marco Rubio, em Niagara Falls, à margem da reunião do G7, reacendeu as atenções dos investidores. As discussões sobre negociações tarifárias entre os dois países influenciaram o comportamento do mercado cambial.
Varejo mostra sinais mistos em setembro
A Pesquisa Mensal do Comércio (PMC) divulgada pelo IBGE nesta quinta revelou um cenário heterogêneo para o varejo brasileiro em setembro. As vendas avançaram 0,3% na comparação mensal e 2% na comparação anual, conforme esperado pelo mercado.
Regionalmente, 15 das 27 unidades da federação registraram queda, com Maranhão (-2,2%) e Roraima (-2,0%) liderando as perdas. Por outro lado, Tocantins (3,2%) e Amapá (2,9%) apresentaram os melhores desempenhos. No varejo ampliado, Tocantins disparou com avanço de 11,4%.
Resultados corporativos em destaque
Casas Bahia apresentou crescimento de receita e melhoria de EBITDA no terceiro trimestre de 2025, graças à maior eficiência operacional. As vendas avançaram em todas as frentes — marketplace (3P), lojas físicas e primeira parte (1P) — com recuperação após longo período de queda. Porém, o prejuízo líquido superou expectativas devido a despesas financeiras mais altas.
Banco do Brasil decepcionou com resultados fracos no 3T25. O EBT ficou 11% abaixo do esperado devido ao aumento das provisões, pressionadas pela postergação de renegociações no segmento rural. A deterioração da qualidade de ativos — especialmente no crédito rural e em carteiras de varejo — levou o banco a revisar para baixo o guidance de lucro e elevar a previsão de provisões. Os indicadores de inadimplência subiram de forma disseminada, limitando a visibilidade para recuperação no quarto trimestre.
Ultracargo teve leve retração de EBITDA por mix menos favorável, enquanto Hidrovias mostrou avanço operacional, com alavancagem da companhia caindo para 1,7x, beneficiada por menor dívida líquida e maior geração de caixa.
Ações que dobraram de valor em 2025
Enquanto o índice geral sobe consistentemente, 14 ações do Ibovespa e Small Caps dobraram de valor no ano. A Cogna lidera o ranking com valorização de mais de 240%, demonstrando oportunidades pontuais mesmo em um mercado de alta generalizada.
Agenda econômica à frente
Nesta sexta-feira (14), o mercado aguarda dados de produção e vendas de veículos de outubro pela ANFAVEA. Nos EUA, o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) será divulgado, com potencial para influenciar as decisões de política monetária e, consequentemente, os fluxos internacionais para mercados emergentes como o Brasil.
Photo by ELISA KERSCHBAUMER on Unsplash
Portuguese